Curva soberana argentina — TIR, duration y precio por bono
Curva completa de bonos soberanos argentinos en USD y pesos: precio, TIR, duration, paridad y días al vencimiento por ticker. Fuente: BYMA.
¿Cómo leer la curva soberana argentina?
La curva soberana agrupa a los bonos en USD y pesos emitidos por el Tesoro argentino ordenados por vencimiento. Los más operados son los Bonares (tickers AL…, jurisdicción ley local) y los Globales (tickers GD…, jurisdicción ley Nueva York). Ambos pagan en USD pero difieren en la cláusula de default aplicable.
Para cada bono la curva muestra: precio en mercado, TIR (tasa interna de retorno anualizada), duration (sensibilidad a cambios de tasa), paridad (precio actual / valor técnico) y días al vencimiento. La forma de la curva — pendiente positiva, plana o invertida — refleja expectativas de riesgo y política monetaria.
Fuera del horario de mercado (16:00-17:00 ART) y los fines de semana, BYMA cierra el OMS y no publica TIR/duration. En ese caso la tabla muestra precio y días al vencimiento; para calcular TIR localmente, usá la herramienta compute_ytm desde la terminal AI.
Lo que más nos preguntan
¿Qué es la curva soberana y por qué importa?
Es el conjunto de bonos del Tesoro argentino ordenados por vencimiento, con su rendimiento (TIR) a cada plazo. Su forma indica cómo valora el mercado la solvencia argentina: una curva empinada hacia arriba señala normalidad, una invertida alerta por problemas de corto plazo.
¿Cuál es la diferencia entre AL30 y GD30?
Ambos son bonos soberanos en USD con vencimiento 2030, pero AL30 es ley local (Argentina) y GD30 es ley Nueva York. En un escenario de reestructuración, los tenedores de GD30 tienen más herramientas legales internacionales — por eso GD30 suele cotizar por encima y con TIR más baja.
¿Por qué a veces no hay TIR ni duration?
BYMA publica los analíticos (TIR / duration / paridad) sólo mientras el OMS está abierto (aproximadamente 11:00-17:00 ART de lunes a viernes). Fuera de ese horario la tabla muestra sólo el precio de cierre y los días al vencimiento.
¿Qué significa paridad en un bono?
Paridad = precio / valor técnico. Indica si el bono cotiza con premio (>100) o descuento (<100) contra el capital + intereses devengados. Bonos con paridad baja tienen mayor convexidad y riesgo de principal; los de paridad alta se mueven casi sólo por tasa.
¿Qué duration es `baja` y cuál `alta`?
Para la curva soberana argentina: duration <2 años es baja (AL29, AL30 cortos), 2-5 años media (AL35, GD35), >5 años alta (GD38, GD41, GD46). Duración más alta = mayor sensibilidad de precio a cambios de tasa / riesgo país.
Analizá la curva con IA
Abrí la terminal de Rueda AI y preguntá: comparativa AL30 vs GD30, breakeven CER vs LECAP, arbitraje ley local vs NY.
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